猪周期反转，牧原的天花板究竟有多高？

雷达摘要

猪周期反转，牧原的天花板究竟有多高？ 出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 头图 | 视觉中国 过去几轮猪周期，猪肉股吃到的是成长和周期的双重红利：猪价上涨带来利润弹性，出栏量快速增长又带来成长溢价，市场自然愿意给它更高的估值。 所以过去配置猪肉股，我们更倾向于守正出奇：龙头是“正”，高成长、高弹性标的是“奇”。一边用龙头守住确定性，一边通过押注出栏量增长更快的企业，赚取成长溢价。 但现在整个生猪养殖行业已经没有了成长性，上市猪企的出栏规模越来越难拉开明显差距，“出奇”的空间自然就变小了。当大家的出栏弹性趋于接近，最终拼的还是成本、效率和周期穿越能力。 这个时候，牧原股份的龙头优势就重新凸显出来。 上一篇《猪周期反转，这次可能来真的》，我们回答了为什么这一轮猪周期可能真的要反转。那么，如果这一轮周期真的反转…