终究是可灵扛下了所有？

雷达摘要

终究是可灵扛下了所有？ 快手反倒成可灵的“血包”了 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 当流量叙事逐渐成为互联网平台的明日黄花，快手正靠可灵掀起新一轮营收洗牌。 8 月 19 日港股盘后，快手向市场递上 2026Q2 成绩单：总营收 355.35 亿元，同比微增 1.4%；经调整净利润 39.13 亿元，同比下滑 30.3%。 仔细研究会发现，传统主业正全面承压：广告失速、直播降档、电商隐去 GMV 指标；但在乏善可陈的基本面之下，**可灵 AI 单季超 8.5 亿元的收入、240% 的同比增速，成为财报里为数不多的高光。** 过去一个季度，快手完成了一场事先张扬的战略转向：将可灵 AI 分拆独立融资，投后估值定格在 180 亿美元；研发投入同比大涨 34.7%，不惜以利润下滑为…